日本政策重大转变！专家警告：危险的飞跃

日本政策重大转变！专家警告：跳楼危险利息增加|日元 |日本银行|日本政策|美联储理事库克|负利率|财务政策_网易移动 文/陶四月 日本央行19日宣布加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%，达到30年来最高水平。这一决定标志着日本货币政策的重大转变！日本希望打破低利率、低通胀、低增长的长期循环。不过，接受采访的专家指出，在财政和货币政策取向相互冲突的情况下，本次加息可能是一次“危险的飞跃”。日本政策“错配” 日本Jbut政策利率自1995年9月下调至0.5%以来长期保持宽松，甚至长期实行负利率政策。自日本央行决定结束负利率以来2024年3月，日本央行在行长上田一夫的领导下致力于探索货币政策正常化。 2024年7月和今年1月，日本央行两次加息。持续加息的背后是日本通胀数据连续44个月高于央行2%的目标，以及日元持续走弱带来的输入性通胀压力。但尽管如此，日本政府2025财年追加预算仍获得参议院通过。专家指出，这显示出日本政策的“不匹配”：一方面央行加息抑制通胀；另一方面央行加息。另一方面，财政刺激计划正在推进。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英在接受中新社采访时表示，本次加息堪称一次加息。“危险的一跃。”加息将抑制日本的消费、投资和出口，可能导致日本国内生产总值（GDP）持续萎缩。 12月初，日本内阁府发布第二次统计报告，将日本实际GDP修正为环比收缩0.6%，按年计算降幅扩大至2.3%。刘英指出，如果连续两个季度出现负增长，日本经济将进入技术性衰退。 “从紧的货币政策”与“宽松的财政政策”的矛盾组合，不仅可能削弱加息效果，还会直接推高政府沉重的债务融资成本，加剧金融风险。日元的避险地位面临挑战。 “加息也会挑战日元的避险地位，走势可能会小幅走弱。”东方金寸分析师徐佳琪表示eng 研究与开发部。日元套期保值的主要驱动机制是日元套利交易。所谓套利交易，是指在外汇市场买入高息货币，卖出低息外币，并将买入的高息货币存入本国银行，赚取高于本国低息货币的利息的一种市场投机行为。许嘉琪解释称，日本央行货币政策正常化进程受到日元极低利率环境的动摇，且美联储与日本央行的货币政策方向相反，加大了日元汇率的波动性，削弱了日元套利交易的利润基础。另一方面，日本货币政策扩张引发市场对其财政可持续性的担忧，可能影响市场对日元长期价值的信心。y 减少其对冲功能的信用基础。对全球流动性影响有限 从全球市场来看，各方在等待日本央行加息“生效”的同时，都产生了心理预期。部分投机资金已撤离，相关风险已得到释放。因此，分析人士认为，本次加息对全球流动性的影响有限，他们应该关注的是未来加息路径的表达。上田一夫在新闻发布会上表示，日本实际利率预计将维持在极低水平，宽松的货币条件将继续支撑经济。如果经济和物价发展符合预期，日本央行将继续提高政策利率。不过，中信证券海外研究分析师魏新成提醒，在美联储和央行政策分歧的背景下，对日本来说，美国因素是当前全球流动性和美元资产定价的主线。西方证券发布的报告称，即使日本加息在短期内造成麻烦，也不会改变全球中长期货币宽松的趋势。在此背景下，随着中国出口顺差逆转以及美联储降息，人民币汇率有望回归中长期升值趋势。 特别声明：本文由网易自媒体平台“网易号”作者上传发布，仅代表作者观点。网易仅提供信息发布平台。 注：以上内容（包括图片、视频，如有）由网易号用户上传发布，网易号为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。 日本货币政策发生重大变化